量化投資打造個人化理財機器人

2023-11-01

文／詹珮蓉

AI（人工智慧）可以協助投資人選股，但是否能即時給予進出場建議，確保投資報酬率？

據金管會統計，截至今（2023）年6月底，台灣已有16家業者開辦機器人理財業務，資產規模達到台幣73.25億元，自2018年1月的3.24億元起，在5年2個月的時間內，成長了近20倍。

如何運用AI的科技力提升投報率？前策略雲共同創辦人暨營運長、工程師李昭德表示，先確定投資標的、投資策略後，使用量化分析進行回溯測試（backtesting，簡稱回測），就能立基過去的歷史數據，建立客製化的投資方式，以達到更理想的投資績效。

操作門檻低　但投資組合固定

機器人理財的投資績效究竟如何呢？阿爾發投顧官網資料指出，世界第一家機器人理財公司Betterment在2018年分析客戶資料後，證實透過自動化執行指數化投資流程，可幫助投資人每年創造4.3％的報酬率。據業者指出，超過9成投資人，使用機器人理財都可達成正報酬率，至少不會賠錢。

機器人理財法定名稱為「自動化投資顧問服務」，又稱為智能投資，只要是透過網路線上互動，並且屬於「全無或極少」人工服務，提供客戶投資組合建議的理財顧問服務。因為操作簡單，人人都可快速上手，吸引不少平時因上班忙碌沒時間看盤，或是投資新手使用，屬於不需花費額外時間的懶人投資法。

相較傳統由理專人員提供服務的方式，機器人理財門檻較低、服務對象較廣，尤其適合小資族及剛接觸理財的小白，提供服務的時間也不受限，可隨時使用，費用也更親民，有些最低1,000元就可開始投資，並具有風險示警的再平衡機制，不會受到投資者情緒波動影響，可理性分析並提供建議。

而傳統的理財方式，主要客群是收入較高或一般存款戶，通常帳戶資金需百萬元以上，仰賴理專的投資專業，能夠有溫度的和客戶互動。

不過，目前台灣機器人理財的投資標的以基金、ETF為主，通常投資人只能選擇機器人推薦的固定投資組合，因此如果只想投資某一特定項目，則無法完全客製化。李昭德認為，「目前市面上看到的理財機器人，通常是業者開發出來的特定模式，但很難能符合消費者個別需求，另外，也不一定能夠即時地給予進出場的建議。」

工程師李昭德運用量化投資制定投資策略。（圖片提供：李昭德）

目前市面上可接觸到的理財機器人通常是屬於初階AI的運用、經過業者回測後取得不錯成果的模型；而李昭德則是涉及進階的AI應用，「我曾經接觸過深度學習（deep learning）的AI，透過輸入經濟數據、恐慌指數等參數，分析何時進場、出場能獲得最大收益。」

「Machine learning （機器學習）的AI有點類似AlphaGo，能夠自發學習、提高下棋實力。如果是採用rule-based mode（規則主導模式），就不需要輸入太多的參數，就能得到結果。但是難度都很高，會因為參數不足，或是輸入的資料有所偏差，導致最終無法取得理想的報酬率。」不過，除非本身是寫程式的高手，一般人較不容易接觸到此類進階的AI功能，通常多由機構法人進行操作。