文／詹珮蓉
攝影／顏志倫
許多人嚮往擁有媲美巴菲特般精準的選股技巧，據美國又上成長基金經理人闕又上指出，很多研究巴菲特的投資者忽略了他投資策略的整體考量，其中最厲害的就是「資本配置」策略，而這個方法不但可用於企業，也可運用在個人理財，即「資產配置」的技巧。
理財規劃師孫鳳群表示，做好資產配置，能幫助降低投資風險，也具有提醒高檔減碼的功能，而透過定期再平衡，能維持原本資產配置的比例。不論是小資族或規劃退休人士，都能透過資產配置技巧控管風險，幫助達成投資目標。
一般常見的財富型態，基本上不超過5種基本資產，包含股票、債券、貨幣、不動產及天然資源，這些資產會因為市場供需、景氣榮枯有所消長，其中最常接觸的是股票和債券。
股債組合抗投資風險
孫鳳群指出，依據以往的市場經驗，股市和債券的漲跌關係通常會成反比。當市場景氣復甦，投資人願意承擔更高風險的投資，因此資金會流向股市。此時，因為平均領取配息2～3％的債券，吸引力小於股市的投資，買債券的投資人變少，債券的價格會因此下跌。
相反地，當市場恐慌，股市下跌時，投資人為降低風險，會轉向投資穩定安全的商品，資金會流向債券，債券的價格會上漲。依據現代投資組合（Modern Portfolio Theory）理論，不同資產的相關性愈低，放在組合中就愈能發揮降低風險的作用，而「股債配置」通常是不可或缺的組合。
孫鳳群表示，「透過資產配置，能夠適度分散投資風險，特別是存退休金時，獲利前一定要做好風險控管，寧願賺得少，也不要賠本。」
傳統的資產配置方法建議，投資人可依據年紀評估承擔的風險，並依此設定股債比例，計算公式如下：
◆股票比例：（100－年齡）％
◆債券比例：年齡％
舉例來說，如果是40歲的投資人，可以股票60％（100－40）、債券40％的比例進行投資。
年輕人因可承擔的風險較高，故可提高股票比例，降低債券比例。當年紀漸長，可承擔的風險能力降低，則應提高債券比例，降低股票比例，從積極型投資轉為保守型投資。
不過孫鳳群說，亦可依據個人狀況彈性調整，不一定只依照年齡考量。為了因應年金改革，當時身為教師的她在40歲時，籌出125萬元進行投資，「因為想拉高投資報酬率到7％，所以我彈性調整，增加了股票的比例，並沒有完全依照傳統的股債配置比例。」
看下一篇文章
看上一篇文章
